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基金动态解读 天风证券：赐与金达威买入评级

天风证券股份有限公司吴立,杨松,陈潇近期对金达威进行盘问并发布了盘问叙述《受益维生素A价钱高涨，Q3利润结束权臣增长》，本叙述对金达威给出买入评级，现时股价为15.93元。

　　金达威(002626)　　事件：10月28日，公司发布2024年三季度叙述：前三季度营收23.43亿元，同比+0.95%；归母净利润2.21亿元，同比-9.35%；其中，公司24Q3营收8.19亿元，同比+6.55%；归母净利润9065.69万元，同比+52.42%。　　收入端：Q3收入保持正增、公司有望连接保持持重发展态势　　24Q3，公司结束营收8.19亿元，同比+6.55%。公司凭借其在养分保健食物和饲料添加剂鸿沟的深厚积存和技能上风，在公共市集具有较强的竞争力。跟着公共保健品市集的连接增长和破钞者健康意志的提高，公司有望连接保持持重的发展态势。　　利润端：Q3归母净利润结束权臣增长、公共维生素坐褥巨头断供为公司带来一定机遇　　2024前三季度，公司毛利率为38.03%；归母净利润2.21亿元，同比-9.35%。24Q3归母净利润为9065.69万元，同比+52.42%。巴斯夫德国工场爆炸事故发生后，维生素多个产物价钱连接高涨。在爆炸事故后，部分维生素产物停产和供应中断，对维生素行业产生紧要影响，市集价钱高涨权臣，为公司带来一定的市集机遇，展望维生素A毛利润有望结束回升。　　公司成长运行：①技能上风：公司凭借已掌持的合成生物绿色制造、化学合成中枢技能以及高纯度高品性的中枢原料，疏导养分保健食物品牌矩阵在国外熟悉市集的影响力，在B端原料和C端保健食物鸿沟均具备一定的竞争上风。②：策略推动行业发展：公司20年聚焦大健康产业，神敢于为包括老年东谈主在内的浩瀚破钞者提供健康、抗虚弱的产物。2024年的国务院“一号文献”初次聚焦银发经济。银发经济辩论策略的发布，将给公司带来广袤的发展机遇。③新业务拓展和改扩建名目鼓吹：公司积极布局新业务鸿沟。公司全资子公司内蒙古金达威药业有限公司与元一（天津）生物科技有限公司签署条约，共同出资树立金元生物科技（内蒙古）有限公司，专注于虾青素等产物的研发和坐褥；2024年9月28日，深交所审核通过公司刊行可转债的央求。公司将通过刊行可转债召募资金，用于辅酶Q10改扩建名目，加强公司的产业链上风，快速结束业务限度延伸，进而普及公司举座市集竞争力和盈利能力。　　投资淡薄：　　咱们觉得，公共保健品市集限度阻抑扩大，公司动作保健品原料和养分保健食物的领军企业，凭借其市集和技能上风、新业务后劲和财务持重等特色，公司畴昔功绩有望分解增长。咱们展望公司FY2024-FY2026营收为37.48/46.21/57.58亿元（yoy+20.8%/23.3%/24.6%）；归母净利润3.48/5.15/6.88亿元（yoy+25.7%/48.2%/33.4%），保管“买入”评级。　　风险教导：产物及原材料价钱波动风险、汇率波动风险、市集竞争风险

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据筹划，中信证券王喆盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值为19.92%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.87亿，把柄现价换算的预测PE为24.89。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；往日90天内机构野心均价为18.19。

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