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基金动态解读 三季报点评：工银养老产业股票C基金季度涨幅10.02%

本站音讯，日前工银养老产业股票C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.59亿元，季度净值涨幅为10.02%。

从事迹浮现来看，工银养老产业股票C基金畴昔一年净值涨幅为-3.94%，在同类基金中排行727/897，同类基金畴昔一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金畴昔一年的最大回撤为-25.35%，成立以来的最大回撤为-53.51%。

从基金规模来看，工银养老产业股票C基金2024年三季度公布的基金规模为0.59亿元，较上一期规模8339.1万元变化了-2483.03万元，环比变化了-29.78%。该基金最新一期金钱设置为：股票占净值比88.66%，债券占净值比4.7%，现款占净值比5.82%。从基金执仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.78%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），执仓占比为9.79%。

工银养老产业股票C现任基金司理为赵蓓。其中在职基金司理赵蓓已从业9年又346天，2021年5月11日认真接办惩办工银养老产业股票C，任职时刻累计陈述为-37.55%。当今还惩办着7只基金家具（包括A类和C类），其中本季度浮现最好的基金为工银养老产业股票A（001171），季度净值涨幅为10.22%。

对本季度基金运作，基金司理的不雅点如下：国际方面,三季度国际经济增长动能延续走弱,但韧性仍然较强,通胀压力缓解以及增长动能放缓配景下,国际流动性旯旮宽松。9月18日,好意思联储文告降息50个基点,这是好意思联储2022年3月运行本轮紧缩周期以来初度降息。咱们合计好意思国经济或将结束软着陆,不外研讨到货币策略对经济的影响的滞后性,瞻望接下来3-6个月国际阛阓或仍将在增长放缓与货币宽松交游之间波动切换。国内方面,三季度经济增长动能仍然偏弱,中采PMI指数处于盛衰线以下。9月26日中共中央政事局召开会议,分析筹办现时经济场面,部署下一步经济责任,这次会议召开时辰、对现时经济场面的判断、后续策略部署均超出阛阓预期。合座上看,政事局会议表态对阛阓信心补助有积极意旨。陪同后续稳增长策略落地,经济有望渐渐企稳。阛阓方面,三季度A股先抑后扬,9月政事局会议后宽基指数快速反弹并创出年内新高。其中,创业板指和科创50在三季度领涨,沪深300涨幅也达到16.1%。分中信一级行业看,三季度非银金融、轮廓金融、房地产行业领涨,石油石化、煤炭、公用行状等行业浮现靠后。作风层面看,三季度前期大盘价值作风相对占优,9月下旬后大盘成长转为占优。本基金主要投资于老龄化考虑的医药行业。医药行业在三季度先颠簸下降,此后大幅反弹。受医疗行业整顿等要素影响,医药行业上半年面对较高基数,基本面承压,半年报事迹期股价出现调治,跑输阛阓。九月下旬阛阓预期宏不雅策略转向后,受资金面要素影响,医药行业快速反弹,尤其以前期跌幅较大的花费医疗和CXO子版本涨幅最大。从三季度情况看,行业合座在较低基数下同比有所增长,但宏不雅环境和行业策略并未发生彰着变化:国内阛阓,行业整顿执续,医保资金承压;国际阛阓,好意思国大选和贸易策略的省略情味仍然存在。历史上医药行业属于逆周期行业,但近期处所财政病笃、医保策略趋严和住户花费身手下降等要素,对医疗拓荒、医药交易和花费医疗等细分子行业产生了一定影响。恒久看,咱们对医药行业严慎乐不雅,一方面老龄化导致医疗行业需求执续增长,另一方面医保控费的压力执续存在。咱们看好适合产业和策略趋势的立异、花费升级和国际化等标的,部分公司恒久维度看估值仍处于合理水平。讲述期内,本基金保执较低的股票仓位运作,聘用过从上至下判断与从下到上选股相纠合的策略。中药行业是流畅多个季度超配的子板块,天然行业基本面出现分化,OTC行业面对花费下行、策略影响和高基数等压力,但重仓公司依然保执正经的事迹增长。本季度加仓的子版本包括立异药和CXO。连年来,国内立异药公司的研发实力执续莳植,并通过licenseout等现象与国际大药企配合出海,况且立异药在国内的策略环境也相对友好,产业趋势仍是酿成。A股立异药公司在三季度受阛阓风险偏好下降影响出现较大波动,市值空间具备招引力,组合进行了厚重加仓。CXO行业的压制要素是好意思国生物安全法案,基本面上国际投融资回暖,估值上也具备招引力,且属于指数权重股,组合也基于此进行了适量设置。组合减仓的子版本主如若执策略预期不开朗、基本面下调的零卖药店和血成品板块。本组合在三季度未能得到逾额收益,主要原因是九月下旬阛阓出现快速反弹,基准中顺周期的花费及地产产业链公司和小市值的成长股涨幅较大。本组合此前设置了高股息的防卫类金钱如银行和公用行状,且医药行业执仓的中药和医药流通等低估值公司相对浮现较弱,短期或对逾额收益有负面影响。本轮反弹以来,本基金也不息加仓了医疗器械和立异药的中小市值成长公司进行搪塞。

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