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基金动态解读 多例频发！又见“非商场化发债”看成遭处罚

　　近日，多地监管部门又对一些“非商场化刊行公司债券”看成纷繁出具相应警示函措施。

　　10月14日，湖南证监局发布《对于对湖南邵东生态产业园开拓栽培投资有限连累公司礼聘出具警示函措施的决定》。其公告本色称，公司存在非商场化刊行公司债券的问题，违背了《公司债券刊行与往返惩处观念》（证监会令第113号）第三十八条的章程。

　　字据章程，湖南证监局暗示，对该公司礼聘出具警示函的行政监管措施。并条目公司肃肃学习贯彻公司债券联系法律规则，提高顺序运作意志，提高内控合规质料，切实保重债券握有东说念主权利，并自收到决定书之日起30日内提交书面整改讲明注解。

　　与此同期，湖南证监局还对怀化海外陆港经济开拓区开拓栽培投资有限公司“非商场化刊行公司债券”一样礼聘了出具警示函的行政监管措施。

　　无特有偶，10月11日，四川证监局公布《对于对成皆市融禾投资发展集团有限公司礼聘出具警示函措施的决定》，对该公司“刊行历程中，存在向参与认购的投资者提供财务资助、转折认购自己刊行的公司债券”的看成礼聘出具警示函的行政监管措施。

　　近期，这类案例更仆难数，此前已有多家企业发生雷同情形。举例9月6日，青岛证监局对山东省鑫诚恒业集团有限公司因存在公司债券非商场化刊行情况而礼聘出具警示函的行政监管措施。

　　联系部门对结构化发债看成越来越关爱且惩处越来越严格，2024年1月12日，上海证券往返所曾发布《对于进一步顺序债券刊行业务联系事项的奉告》（上证发〔2024〕4号）。其中主要针对债券结构化刊行，明确提议了以下看成顺序。一是，刊行东说念主不得获胜未必转折认购我方刊行的债券。二是，刊行东说念主不得主管刊行订价、暗箱操作。三是，不得向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费。